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赛车连中10期的公式

原标题:香港子公司“踩雷”广发证券被罚 监管拷问券商海外投资风控

本报记者 罗辑 北京报道

8月5日晚间,广发证券(000776.SZ)公告称收到证监会《关于对广发证券股份有限公司采取限制业务活动措施的决定》,将对广发证券部分业务新增进行为期6个月的限制。而究其原因,还在于广发控股(香港)有限公司下属全资子公司广发投资(香港)有限公司的一只基金GTEC Pandion Multi-Strategy Fund SP(以下简称“Pandion基金”)“爆雷”背后,监管问责广发控股风控。

问责风控

事情还要从今年3月下旬的一则公告说起。彼时,广发证券突发公告称,广发控股香港子公司下的一只设立于2016年以衍生品对冲策略为主的多元策略基金、Pandion基金在2018年度由于外汇剧烈波动和相关市场流动性缺乏等原因,遭受了重大投资损失。

作为海外衍生品对冲基金,Pandion基金的架构为国际市场惯用的开曼伞型结构。在成立之初,该基金主要投资场内股票衍生品,而后逐步扩展到投资利率产品、外汇衍生品、以及外汇波动率方差互换。

这也导致,本来从成立至2018年8月前业绩都表现得较为平稳的Pandion基金,在去年8月后,因为外汇市场剧烈波动和相关市场流动性缺乏等因素,受到了重大冲击。

于此同时,Pandion基金成立以来,广发投资香港对其共有三次自有资金投资行为,从初始的5000万美元陆续增资,截至2018年12月31日,广发投资香港以自有资金累计投入9006.77万美元,占该基金权益99.90%。在上述冲击下,该基金于2018年12月31日的净值为-0.44亿美元,2018年度亏损1.39亿美元。

由于Pandion基金纳入了广发证券合并财务报表范围,上述巨大的亏损也在广发证券的业绩中反映了出来。其亏损直接减少了上市公司2018年合并净利润为人民币9.19亿元,超过广发证券2017年度经审计净利润的10%。另外,在2018年广发证券年报中,广发证券境外资产项下,对广发控股香港的股权投资收益情况为亏损8.35亿元。

在证监会看来,广发证券在这一起“爆雷”事件中存在风控缺失的问题,“一是对广发控股香港风险管控缺失,包括对香港子公司新业务风险管控不足,风控系统未实现对香港子公司风险数据的全覆盖,对香港子公司风控要求执行情况的监督检查力度不够等;二是对广发控股香港合规管理存在缺陷,对香港子公司合规管理有效性缺乏监督;三是对广发控股香港内部管控不足,包括财务、组织架构管控不力等;四是作为数据报送的责任主体,未做好广发控股香港月度数据统计工作,向我会报送的数据不准确。”

一位券商业内人士提及,在其看来,整个券商行业在香港设立的子公司过去都曾出过各种各样的问题,对于风控、合规查漏补缺是行业需要不断自我完善的,这一处罚之后或会影响“券商香港子公司的风控力度整体提升。”其同时也提及,广发控股香港的资质并不差,是香港第一批次获得RQFII资格的中资金融机构。

全面整改

实际上,相较于行业整体,广发证券对于广发控股香港是较为重视的,其国际化战略也在业内拥有不错的口碑。

可以看到,广发控股香港是广发证券开展境外业务的主要平台。该公司下设广发融资香港、广发经纪香港、广发资管香港、广发全球资本、广发投资香港和广发加拿大控股六家全资子公司。业务覆盖了境外传统经纪商、财富管理机构、投行的主要功能。相较一些中小券商在海外设立的子公司,广发控股香港的牌照覆盖和已开展的传统业务情况都表现较为不错。

业务数据显示,截至 2018 年底,广发资管(香港)管理资产规模为 30.39 亿港元。同期广发控股香港完成主承销(含 IPO、再融资及债券发行)、财务顾问和并购等项目 19 个。实现证券经纪业务净收入为 3.54 亿元,同比增加 21.29%。

此外,在目前中国证券市场不断加大对外开放力度的同时,境内券商走出国门,国际化战略也在进一步加速。2018 年 8 月,广发证券在曾召开董事会同意向广发控股香港增资 52.37 亿港元,截至2018年年底,广发控股香港注册资本为56亿港元,总资产394亿港元,净资产46亿港元。这组数据在同类内资券商海外子公司中,排名靠前。

不过,上述Pandion基金“爆雷”事件对于广发证券而言也受到了较大冲击。除了证监会对其采取了限制增加场外衍生品业务规模6个月、限制增加新业务种类6个月的行政监管措施。该基金也收到主经纪商追加1.29亿美元保证金(截止2018年年底,含初始保证金 0.30 亿美元)的通知,根据开曼律师事务所的法律意见,该基金的投资人以其在该基金的投资金额为限承担有限责任。相关子公司后续存在潜在诉讼或潜在被诉讼的可能性。

“目前,公司正全面核查评估相关情况及其影响,并积极督促广发控股香港及其有关子公司采取各项措施,稳妥化解风险,切实维护公司利益。”彼时广发证券在年报中曾如此提及。在上述监管处罚下达后,公司方面也表示,将按照监管要求积极整改。在更早之前的广东证监局下发文件中曾提及,要求建立健全对境外子公司的稽核审计制度,并提出“问责到人”、严格追究等整改要求。

(编辑:夏欣 校对:翟军)

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