快三压法

2019-04-27 17:23:37

Shibor持续抬升;外资继续流出,但五月有望缓解——上周流动性评级为C

来源:分析师徐彪

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标,强指标10分,ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分;弱指标减半,ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分(则满分140分,最低28分)。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行重启逆回购,短期利率上行:上周央行进行逆回购3000亿元,无到期逆回购。上周MLF投放2000亿元,到期3665亿元,上周MLF净回笼1665亿元。从数据上看,上周SHIBOR(3个月)收于2.817%,上升5.60BP;银行间同业拆借(1天/7天)收于2.70%/3.14%,分别变动1/3BP;银行间质押式回购利率(1天/7天)收于2.69%/2.76%,分别变动0/3BP;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.69%/2.80%/2.88%,分别变动26BP/15BP/3BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.91%/4.26%/4.44%,较前一周分别变动16.10/14.12/13.41BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.32%/4.01%/4.30%,较前一周分别变动0.55/12.33/10.47BP。上周长三角票据直贴利率收于2.95%,较前一周上升15BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.65%/3.21%/3.37%,较前一周分别变动17.33/1.80/8.31BP。

上周核发4家IPO,基金发行量小幅下降:上周证监会核准4家IPO批文,未公布募集金额;再之前一周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额。以成立日计,上周共有4只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计64.20亿份;上上周共有3只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行份额为69.35亿份。

产业资本净减持13.05亿,北上资金持续流出:上周产业资本增持4.32亿元,减持17.36亿元,净减持13.05亿元;上上周产业资本增持4.90亿元,减持17.70亿元,净减持12.80亿元。上周沪股通流入资金5.85亿,深股通流出资金13.05亿,合计流出7.19亿。上上周沪股通流出资金38.15亿,深股通流出资金90.86亿,合计流出129.01亿。

市场活跃度方面:上周融资融券余额为9852.52亿,占A股流通市值2.04%;上上周融资融券余额为9661.02亿,占A股流通市值2.06%。上周全A成交额3.87万亿,日均7737.08亿,截至4月19日,融资买入额占比10.2%;上上周全A成交额4.27万亿,日均8542.91亿,截至4月12日,融资买入额占比9.1%。

其他我们重点关注的指标里:截至4月19日,4月份股权融资规模826.38亿元,其中首发59.52亿元,增发154.73亿元;3月份股权融资规模718.64亿元,其中首发93.56亿元,增发66.98亿元。截至2019年4月19日,4月并购重组计划上市6家(其中通过5家),通过率83.33%;3月并购重组计划上市10家(其中通过10家),通过率100%。

一周重要数据一览

说明:“今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。

详细图表及说明

1、资金需求/资金流出

1.1股权融资/并购重组

跟踪指标:IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模

1.2限售解禁

跟踪指标:限售股解禁

1.3交易费用

跟踪指标:交易佣金和印花税

2、资金供给/资金流入

2.1市场交易

跟踪指标:新增投资者

2.2基金发行(普通股票型+部分混合型基金)

跟踪指标:基金发行(普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型)

2.3产业资本增减持

跟踪指标:重要股东增减持

2.4杠杆资金(两融)

跟踪指标:融资融券

2.5海外资金

跟踪指标:沪深港股通、QFII/RQFII

2.6资金流入板块分布

跟踪指标:资金净流入额

3、市场情绪/赚钱效应

3.1波动率/风险

跟踪指标:CBOE波动率

3.2参与度/活跃度

跟踪指标:换手率、融资买入额、开放式基金股票投资比例

3.3风格指数

跟踪指标:申万大盘/中盘/小盘指数

3.4折溢价

跟踪指标:AH折溢价、大宗交易

3.5股指期货信号

跟踪指标:股指期货升贴水、多空单比

4、利率及汇率

4.1短端:货币市场

跟踪指标:银行间同业利率、理财产品收益率、票据直贴收益率

4.2中长端:国债/企业债市场

跟踪指标:国债到期收益率、企业债到期收益率、中短票据到期收益率

4.3外汇市场

跟踪指标:人民币汇率

5、货币投放与派生

5.1央行流动性管理

跟踪指标:逆回购、MLF、SLF、PSL、SLO

5.2基础货币及广义货币

跟踪指标:基础货币、广义货币

5.3货币供应渠道

跟踪指标:社融规模、人民币贷款、外汇占款

风险提示:金融监管偏紧,海外不确定性升级。

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